เพราะโกลเด้นได้ปล่อยคาสิโนรัฐแมรี่แลนด์
เมื่อวันศุกร์ หลักทรัพย์ ทรูอิสต์ ได้เริ่มครอบคลุมหุ้นของ Golden Entertainmentแบร์รี่ โจนาส นักวิเคราะห์ Rocky Gap “ซิลเวอร์ สเตท วอร์ริเออร์ส” ให้แต้ม “ซื้อ” ให้กับหุ้น GDEN โดยมีเป้าหมายราคา 45 เหรียญต่อชิ้นหุ้นทองมีการซื้อขายที่ 34.06 เหรียญในเวลานั้น เนื่องมาจากโกลเด้นได้ปล่อยคาสิโนรัฐแมรี่แลนด์ (ไปยังคาสิโน Century) และเส้นทางสล็อตนอกรัฐของ Golden บริษัทจึงนับได้ว่าเป็นเกมหุ้นในเนวาดาที่แท้จริงJonas เขียนว่ามันมี “รอยเท้าที่ไม่เหมือนใครพวกเรามองเห็นการตั้งค่าสำหรับการเพิ่มการเติบโตแบบอินทรีย์ในตลาดเกมที่เอื้ออำนวยที่สุดในสหรัฐอเมริกา”
เขาเขียนว่า “โกลเด้น ตอนนี้มีงบดุลที่ดีที่สุดแห่งหนึ่งในด้านการเล่นเกม โดยมีความอยากที่จะเพิ่มผลตอบแทนเงินทุน” และการทำธุรกรรมJonas ยังอ้างถึงมูลค่าที่ปลดล็อกในอสังหาริมทรัพย์ (รวมทั้ง The Strat, Arizona Charlie’s Boulder และ Arizona Charlie’s Decatur ทั้งหมดในลาสเวกัส)ประเมินมูลค่าหุ้นเดี๋ยวนี้เขาประกาศว่า “ไม่มีมูลค่าสำหรับการดำเนินงาน” ในยุคเส้นทางหลังสล็อต โกลเดนส์โฮลดิ้งประกอบด้วยคาสิโนเนวาดาแปดแห่งและบาร์และร้านเหล้า 69 แห่งแผนกคาสิโนให้ 61 เปอร์เซ็นต์ของรายได้ของ Golden และ 53 เปอร์เซ็นต์ของกระแสเงินสดโรงเตี๊ยมเนวาดาจัดหารายได้อีก 23 เปอร์เซ็นต์และกระแสเงินสด 33 เปอร์เซ็นต์ โดยยอดยังเหลือมาจากเส้นทางRocky Gap และสล็อต
Rocky Gap Jonas อธิบายรูปแบบธุรกิจของ Golden ว่า “ย้อนกลับไปสู่พื้นฐาน”
โดยใช้ประโยชน์จากการเติบโตของประชากรทางตอนใต้ของเนวาดา ภาษีธุรกิจต่ำ และหน่วยงานควบคุมดูแล “เสถียร”ในภายหลังของสนธิสัญญาแรงงานสหภาพการทำอาหารใหม่และด้วยการแก้ไขของ Strat ส่วนมากเบื้องหลัง โกลเด้นถูกมองว่าเป็นแหล่งของกระแสเงินสดอิสระที่มากขึ้น Jonas เขียนว่า การประเมินมูลค่าหุ้นเดี๋ยวนี้ “ไม่สะท้อนให้เห็นถึงพื้นฐานการแก้ไขเลเวอเรจที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ หรือการย้อนหลังการเป็นเจ้าของอสังหาริมทรัพย์”เขารู้สึกว่าลำดับความสำคัญของ บริษัท จะรวมถึงการส่งมอบมูลค่าแก่ผู้ถือหุ้นที่มากขึ้น อาจผ่านโปรแกรมเงินเงินปันผล
“ยิ่งกว่านั้น พวกเรามีความคิดว่าอสังหาริมทรัพย์ของ GDEN อาจมีมูลค่าเท่ากับมูลค่าหุ้นตอนนี้ทั้งหมด โดยที่ OpCo ฟรีโดยพื้นฐานแล้ว” โจนาสกล่าว เขาเตือนว่าด้วยความเมตตาของการใช้จ่ายตามดุลยพินิจของผู้บริโภค โกลเดนจึงเสี่ยงต่อ “สภาพแวดล้อมมหภาคที่ไม่แน่นอน” ซึ่งอาจผลักดันการประเมินมูลค่าลดลงอย่างไรก็ตาม The Strat ผู้รับมูลค่า 150 ล้านดอลลาร์ใน capex เมื่อเร็วๆนี้ คาดว่าจะได้รับผลตอบแทนเชิงบวกจากการลงทุนในไม่ช้า โกลเด้นไม่มีแผนในการที่จะเข้าร่วมการพนันออนไลน์ ซึ่งแตกต่างจากเพื่อนในอุตสาหกรรมหลายคน โจนาสสรุป